一周金市回顾:金价创历史新高 鲍威尔重磅讲话能否助力金价上2600美元?
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新华财经北京8月19日电上周(8月12日- 8月16日当周)国际现货黄金开盘2429.9美元/盎司,最低2423.73美元/盎司,最高触及2509.66美元/盎司,报收2507.71美元/盎司,当周上涨76.93美元或3.16%,周线收大阳线。
地缘局势紧张态势升温,叠加美联储将开启降息周期,资金再度流入黄金市场,尤其是上周五公布的美国房地产市场数据不及预期,美元和美债收益率均走低,现货黄金勇创新高,一度上破2500美元整数关口。
新的一周,投资者将焦点转向杰克逊霍尔央行年会,美联储主席鲍威尔对近期数据的看法有望为9月开启的宽松周期定调。另外,地缘局势仍是市场关注的焦点。技术上看,虽然金价突破2500美元打开了新一轮上攻的大门,不过,本周处于10周周期窗口,谨防金价再度坐上“过山车”。
地缘担忧升温推高金价降息预期回落带来压力
上周初,地缘局势升级的担忧推动了避险资金再度青睐黄金市场,金价得以进一步巩固企稳势头。
具体来看,上周一,对于“伊朗可能报复以色列”的担忧和乌克兰对俄罗斯本土库尔斯克州的突袭,点燃了避险情绪。在此背景下,现货黄金上周一承接之前一周后半周的反弹态势,再度大幅走高,并成功突破2470美元大关。虽然其后伊朗的报复行动引而不发,致中东紧张局势的担忧暂时有所缓解,但也并没有逆转金价的走高态势。
不过,美国通胀如期降温的同时,零售销售意外大幅增长,则给市场的激进降息预期带来冲击,制约了金价在上月创下的历史新高附近的上行动能。
具体来看,上周二公布的美国7月PPI同比上升2.2%,低于预期,并较前值2.7%大幅下滑;而上周三公布的CPI数据显示,美国7月未季调CPI年率为2.9%,连续第四个月回落,为2021年3月以来首次重回“2字头”,低于市场预期的3%,月率录得0.2%,符合市场预期;7月未季调核心CPI年率为3.2%,连续第四个月回落,为2021年4月以来最低水平,月率录得0.2%,均符合市场预期。
尽管CPI数据低于预期,但服务业中最大的类别住房价格上涨0.4%,6月份为0.2%,尤其是主要住宅租金上涨0.5%,为2月份以来的最大涨幅。市场似乎对这份数据略为失望,交易员降低了下月美联储降息50个基点的预期。数据公布后,现货金价冲高回落。
进一步上周四,素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售月率录得1%,远超预期;上周初请人数略低于预期,降至7月以来最低水平;交易员削减美联储降息预期,利率期货定价美联储今年降息幅度减少到93个基点,9月降息50个基点的概率跌至27%。在此背景下,美元指数强势拉升并站上103关口,而降息预期回落则导致金价盘中跳水,一度较日高跌近40美元。
房屋数据疲软金价勇创历史新高新的一周关注鲍威尔讲话
相比通胀数据给黄金市场带来的压力,美国房地产市场的疲软则给黄金多头带来信心。
上周五,美国商务部公布的7月份新屋开工率环比下降6.8%,经季节调整后折合成年率为123.8万套。该数据低于经济学家预期。与2023年7月的活动相比,今年的住房建设下降了16%。美国房地产业对GDP贡献巨大,但该行业迄今的表现仍是拖累经济的重要因素。
在令人失望的美国房地产市场数据公布之后,美元和美债收益率走低。这强化了人们对美联储可能很快需要降低借贷成本的预期。因此,现货黄金上周五强势上涨50.86美元,最高触及2509.75美元/盎司的历史新高,日涨幅2.07%。
新的一周,投资者将焦点转向转向杰克逊霍尔央行年会,美联储主席鲍威尔对近期数据的看法有望为9月开启的宽松周期定调,如果鲍威尔反驳市场对美联储可能在未来会议上将政策利率下调50个基点的预期,可能导致金价的回调。反之,如果鲍威尔大放“鸽”词,金价或冲击2600美元关口。
另外,中东停火前景依旧成谜。而在经济数据方面,下周四的美国8月份的服务业PMI若低于50,可能会重新引发对美国经济衰退的担忧,并给美元带来压力,帮助黄金走高。
看涨情绪略有降温持仓数据大幅增加
在突破2500美元/盎司整数关口后,黄金市场的看涨情绪却有所降温。
据Kitco News最新的每周黄金调查显示,对于新一周金价走势,仅有56%的机构分析师看涨,而散户投资者中的看涨比例也仅在59%。这与之前一周六成及以上的看涨比例相比,有所回落。
不过,期货市场的多头押注仍在增加。高频数据显示,截至8月16日当周,芝加哥商业交易所(CME)黄金未平仓合约增加41848手,至526568手,为连续三周减少后首周增加,且增持幅度较大。
美国商品期货交易委员会(CFTC)的交易商持仓数据显示,截至2024年8月13日当周,COMEX黄金投机者净多头头寸增加34198手至219672手,也是连续三周减少后首周大幅增加。
ETF方面,全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST截至8月16日当周的持仓增加8.06吨,总持仓由846.91吨增至854.97吨。
技术上,金价突破2500美元整数关口,有望结束自4月12日以来的大区间震荡格局,开启新一轮攻势。上方阻力关注2550-2560美元/盎司区域,突破或有望回冲击2600-2640美元/盎司区域;下方支撑关注2480-2500美元/盎司区域,关键支撑2430-2450美元/盎司。不过,本周黄金周线面临10周周期窗口,谨防冲高回落。
国内沪金主连(AU2410)合约上方阻力关注578-582元/克,关键阻力588-590元/克,突破有望上攻600-610元/克;支撑关注570-572元/克,关键支撑565元/克。沪银主连(AG2412)合约阻力关注7500-7630元/千克区域,突破有望上攻7800-8000元/千克区域;支撑关注7250-7350元/千克区域,关键支撑7150元/克。
(作者:李跃锋,北京黄金经济发展研究中心研究员)