中资地产海外债净融资本月已下降95.28亿美元，美联储重提“加息”引发美元债大回调

美国通胀发热症状反复，美债利率全线飙升下中资地产美元债跌幅走阔。财联社据Wind数据统计，4月以来截至上周五，中资地产海外债净融资环比降低95.28亿美元。业内人士表示，这可能反映了市场对房企信用风险的重新评估。

三月末以来中资地产海外债净融资规模始终为负。Wind数据显示，截至上周五，4月地产海外债净融资-34.14亿美元，且前三周没有新的美元币种地产债发行，其他币种有零星发行，相较三月的61.14亿美元，净融资规模环比降低95.28亿美元。

根据DM查债通数据统计，2024年3月中资美元地产债共计发行37.62亿美元，新发债多为债务重组，到期共计49.7亿美元，到期未偿29.94亿美元，净融入17.87亿美元，票面平均利率为2.35%。新发债中约14.2亿美元为中梁控股集团的债务重组，22.43亿美元为中国奥园的债务重组。

从收益率走势来看，四月中资地产美元债指数先升后降。截至上周五收盘，收益率从月中低点18.18%上行至19.22%，相较月初小幅降低0.06%；中资地产美元债指数的上行趋势则从3月开始止步盘整，在140-145的区间小幅震荡，目前报价为143.27。

地产美元债行情反复或是因为美国通胀数据的扰动，美债整体调整导致。4月10日，美国劳工部公布的数据显示，美国3月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，同比涨幅则反弹至了3.5%，双双超出市场预期。核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，也均高于市场预期。

上周纽约联储主席威廉姆斯在华盛顿一场会议上回答提问时表示，再次加息不是他的基本预测。但他同时也补充称，“如果数据提醒我们需要通过加息来实现目标，那么我们显然会想要这样做。” 2年期美债收益率便迅速冲高约5个基点至4.99%左右，再度逼近5%大关。5年期美债收益率涨5.5个基点报4.679%，10年期美债收益率涨4.2个基点报4.636%。

业内人士指出，虽然基准利率上行，但与其他债种相比，地产美元债周度跌幅从0.47%走升至1.01%，呈走扩趋势，跌幅超过了港资地产美元债5个bp左右。这可能反映了市场对房企信用风险的重新评估。

联合资信统计，3月中资离岸债券市场的信用风险事件及相关处置集中在房地产板块。金辉控股首次出现债务违约、万科遭到多家评级机构下调评级。另一方面，中国奥园和中梁控股双双宣布境外债务重组成功，在一定程度有助于提振市场信心。